Председатель Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин выступил с настоятельным предложением к Банку России - уменьшить ключевую ставку сразу на один процентный пункт. По его мнению, столь решительный шаг необходим для того, чтобы предотвратить дальнейшее торможение деловой активности и не допустить "окоченения" экономики.
Шохин считает, что постепенные и нерешительные корректировки денежно-кредитной политики уже не обеспечат необходимого эффекта и риск стагнации становится всё более реальным.
По словам Шохина, высокий уровень ключевой ставки продолжает сдерживать инвестиционную активность и потребительский спрос.
Для бизнеса дорогие кредиты означают отсрочку новых проектов, сокращение модернизационных расходов и рост операционных рисков.
Это, в свою очередь, снижает темпы роста занятости и уменьшает налоговые поступления в бюджет, что делает экономическое восстановление более шатким и неравномерным.
Он настаивает: снижение ставки на один процентный пункт станет сигналом для рынка, что регулятор готов поддержать оживление экономики.
Почему важно действовать быстро
Быстрое снижение ключевой ставки, по мнению Шохина, необходимо прежде всего из-за лавинообразного эффекта, который вызывает высокая стоимость заимствований. Когда кредиты дороги, малый и средний бизнес уязвим вдвойне: у компаний снижаются обороты и одновременно растут расходы по обслуживанию задолженностей.
В результате многие предприниматели откладывают расширение или модернизацию, а часть проектов вовсе замораживается. Это ведёт к замедлению роста рабочих мест и усугубляет социально-экономическую ситуацию в регионах.
Кроме того, медленное и фрагментированное смягчение политики может не сработать, если инфляционные ожидания закрепятся на высоких уровнях. Шохин подчёркивает, что для восстановления уверенности бизнеса и домохозяйств нужен чёткий и заметный жест со стороны регулятора - снижение на целый процентный пункт.
Такой шаг, по его словам, не только удешевит кредиты, но и создаст мультипликативный эффект: возрастающий спрос на инвестиционные товары, оживление строительной отрасли и рост потребления в смежных секторах.
Риски затяжного поддержания высокой ставки
Длительное сохранение высокой ключевой ставки несёт ряд очевидных рисков. Рост просрочек и проблемных долгов среди компаний и физических лиц.
Снижение конкурентоспособности отечественных производителей, которые вынуждены работать с более дорогим финансированием по сравнению с зарубежными партнёрами или с теми, кто уже получил доступ к более дешёвым ресурсам.
В-третьих, снижение инвестиционной привлекательности страны в целом: потенциальные инвесторы все чаще оценивают риски и выбирают рынки с более стабильной и предсказуемой политикой кредитования. Шохин также обращает внимание на необходимость координации действий регулятора и правительства.
Простое снижение ставки без дополнительных мер по стимулированию спроса и поддержки инфраструктуры может дать лишь временный эффект.
Комплексная политика, в которой монетарные решения сочетаются с фискальными инициативами и программами поддержки реального сектора, будет гораздо эффективнее в преодолении структурных проблем экономики.
Как снижение ставки повлияет на разные секторы
Уменьшение ключевой ставки на один процентный пункт окажет различное влияние на экономику.
В первую очередь выиграет реальный сектор: промышленность и строительство получат возможность дешевле привлекать кредитные ресурсы для обновления оборудования, реализации новых проектов и увеличения оборотов. Это приведёт к созданию новых рабочих мест и росту спроса на комплектующие, материалы и услуги, что позитивно скажется на смежных отраслях.
Для потребителей снижение ставки означает удешевление ипотечных и потребительских кредитов, что может стимулировать спрос на недвижимость, товары длительного пользования и услуги.
Однако важно учитывать инфляционный фон: если снижение ставки будет не согласовано с общими макроэкономическими условиями, может возникнуть давление на цены.
Поэтому регулятору следует сочетать смягчение с прозрачной коммуникацией и мониторингом инфляционных рисков.
Необходимость взвешенного подхода
Шохин подчёркивает, что снижение ставки должно быть продуманным и подкреплённым анализом текущей экономической ситуации. Одновременное снижение на целый процентный пункт сильный сигнал рынку, но он должен сопровождаться объяснениями и прогнозами, чтобы не порождать лишней волатильности.
Центральный банк должен чётко обозначить направления дальнейшей политики и условия, при которых возможны последующие шаги. Кроме того, нельзя забывать о банках как ключевых посредниках передачи смягчения в реальный сектор.
Регуляторная среда и стимулы для коммерческих банков должны быть такими, чтобы удешевление привлечения средств действительно отражалось в снижении ставок по кредитам для бизнеса и населения.
Иначе эффект от решения останется ограниченным, и благоприятные последствия для экономики окажутся менее заметными.
В заключение, позиция Шохина призыв к более активной и смелой денежно-кредитной политике, направленной на предотвращение дальнейшего охлаждения экономики. Снижение ключевой ставки на один процентный пункт, по его мнению, может стать катализатором оживления инвестиций и потребления, если будет частью скоординированной и прозрачной стратегии по поддержке реального сектора и стабилизации финансового рынка.
Об авторе
